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　　“如果说2022-2024年的医药投资是比较艰难的，对于细分板块和个股的选择都是一样的难度。2025年开始，投资变得容易了很多，行业的发展趋势明确，创新药是产业发展的明确趋势和方向，并且进入了收获期。作为十年磨一剑的投入期，进入收获期之后，可以期待这个收获期比较长。我觉得可以在比较长的一段时间，以一年以上甚至几年为维度看待这个收获期。如果从中国创新药走向全球的角度，我定义第一个投入期十年是2015-2024年，收获期的第一阶段在2025-2029年。对于这一轮创新药的发展周期，如果从0-10的发展阶段来看，刚刚走过了0-1小周期，现在正从1往上迈进，对这个方向的未来，我充满信心。”东方红医疗升级股票发起基金经理江琦表示。

　　财通资管的医药基金经理易小金也表示，当前大部分创新药企业体量较小，面对投入高、周期长、风险高的行业特征，企业如何更好平衡管线推进和现金流分配、国际化合作协议如何拿到更优条款、如何与海外临床监管机构更好沟通交流、如何提升研发效率等方面均面临挑战。此外，受限于当前基础科学技术发展，疾病靶点发现中“容易获得的果实”所剩不多，而属于中国原创的靶点更少，当前不少企业靠研发效率和老靶点结合新成药范式占据竞争优势，但反过来也容易导致行业竞争加剧。“当然，这些问题都是存在于发展阶段，并不改变中国创新药行业的中长期价值。随着国家经济的进一步发展和资本市场的支持，我们有理由相信这个行业会发展得越来越好。”

　　谈及如何才能挑选到真正能够兑现业绩的优质标的，江琦认为，对于创新药企的评估，应当从全球竞争力和国内商业化能力角度来分析。判断全球竞争力，优先选择“全球前三”的创新药产品，排名直接决定估值与市场空间；需关注与全球大型跨国药企的战略性合作，合作越深入，商业化确定性越强。考察国内商业化与运营能力，需关注产品领先竞品的时间，领先时间越久，先发优势越明显；企业销售团队、渠道管理能力突出，也有望在细分市场占据优势；产品进入商业化阶段后，重点要看收入放量速度与费用率控制，反映企业的综合管理水平。